Institutionelle Investoren und Nachhaltigkeit

Institutional investors are expected to promote sustainability goals as shareholders in their portfolio companies. Jakob Jochmann explores this approach, which is discussed under the term ESG stewardship. He introduces ESG stewardship conceptually, analyses it from a law and economics perspective, examines its legal reality and doctrinal foundations, and addresses specific questions of legal policy.; Institutionelle Investoren sollen sich als Aktionäre in ihren Portfoliogesellschaften für Nachhaltigkeitsbelange einsetzen. Jakob Jochmann widmet sich diesem unter dem Begriff 'ESG-Stewardship' bekannten Ansatz. Er stellt ESG-Stewardship konzeptionell vor, untersucht es aus rechtsökonomischer, rechtstatsächlicher und rechtsdogmatischer Perspektive und geht auf ausgewählte rechtspolitische Fragestellungen ein. Im Mittelpunkt der Untersuchung steht die These, dass das nachhaltigkeitsbezogene Engagement institutioneller Investoren differenziert beurteilt werden muss. Demnach ist ESG-Stewardship als Unterfall des klassischen Stewardships grundsätzlich rechtsökonomisch zu begrüßen und rechtlich weitestgehend zulässig. ESG-Stewardship als gesellschaftspolitisches Instrument ist hingegen grundlegenden rechtsökonomischen Bedenken ausgesetzt und rechtlich überwiegend unzulässig.